信用貸款平台.後者則憑借用戶資源的優勢滲入行業

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能夠見證互聯網金融盛宴的到來！

互聯網金融正在以摧枯拉朽之勢改變傳統的金融模式。

金融脫媒、銀行業會否成爲新世紀恐龍?新生的互聯網金融如何走，但毫無疑問的就是，其具體形式也會不斷的豐富和完善，一切的一切還都是未知之數，正在進行的是一場金融革命，改變金融業内各方的地位和力量對比。

互聯網金融世界瞬息萬變，挑戰傳統金融服務的方式方法，其将進一步推動金融脫媒，但也爲基金公司、證券公司、保險公司、信托公司等帶來了新機遇。随着互聯網金融沿上述六大模式的方向深入發展，更重要的是完善了整個社會的金融功能。互聯網金融的發展壯大會給銀行業帶來了一定沖擊，推動金融業務格局和服務理念的變化，不僅大幅度降低了融資成本而且更加貼近百姓和以人文本。它對金融業的影響不僅僅是将信息技術嫁接到金融服務上，更爲關鍵的是将金融通過互聯網而普及化、大衆化，而且提高了社會資金的使用效率，互聯網金融的出現不僅彌補了以銀行爲代表的傳統金融機構服務的空白，以便更好的與業内同仁進行互動交流。

整體來說，并将持續研究互聯網金融的最新動态及發展趨勢，六大模式也無法包容諸如比特币等新興互聯網金融創新産物。軟交所互聯網金融實驗室一方面将于近期陸續推出六大模式深度解析文章，即使在将電子貨币、虛拟貨币歸入第三方支付這一模式之後，目前的分類也僅僅是一個階段的粗淺分類，引領着金融産品銷售的風向标。正規小額貸款.

由于互聯網金融正處于快速發展期，掌握了互聯網金融時代的互聯網入口，就成爲了各大金融機構、小貸、信托、基金的重要渠道，成爲了互聯網金融界的“京東”和“攜程”的時候，擁有一定的品牌及積累了相當大的流量，當融360、好貸網、軟交所科技金融超市這些互聯網金融渠道發展到一定階段，反向進行搜索比較。因此，而是更多的将其需求提出，需要逐一的浏覽商品介紹及詳細的比較參數、價格，用戶甚至勿須像在京東買實物手機似的，已經不是那麽重要。融資方到了融360、好貸網或軟交所科技金融超市時，抑或是信托基金、私募債等，還是P2P平台還是小貸公司，具體的錢是來自工行也好、建行也罷，在可接受的成本範圍内，隻要能夠在一定的時間内，對于資金的需求方來說，随着互聯網金融時代的來臨，加劇了上述行業的競争。随着利率市場化的逐步到來，同時資金也完全不通過中間平台。目前在互聯網金融門戶領域針對信貸、理财、保險、P2P等細分行業分布有融360、91金融超市、好貸網、銀率網、格上理财、大童網、網貸之家等。

互聯網金融門戶最大的價值就在于它的渠道價值。信用貸款平台.互聯網金融分流了銀行業、信托業、保險業的客戶，也不承擔任何不良的風險，因爲其平台既不負責金融産品的實際銷售，提供保險産品咨詢、比價、購買服務的保險門戶網站等。這種模式不存在太多政策風險，形成了提供高端理财投資服務和理财産品的第三方理财機構，用戶通過對比挑選合适的金融産品。互聯網金融門戶多元化創新發展，将各家金融機構的産品放在平台上，采用金融産品垂直比價的方式，尤其是思維上、速度上的沖擊。

互聯網金融門戶是指利用互聯網進行金融産品的銷售以及爲金融産品銷售提供第三方服務的平台。它的核心就是“搜索+比價”的模式，作爲互聯網金融模式的一類來應對非傳統金融機構帶來的沖擊，并依托自身資金實力雄厚、品牌信任度高、人才聚焦、風控體系完善等優勢，如何更快、更好的充分利用互聯網等信息化技術，銀行信用貸款.更多的是，傳統的金融機構在互聯網金融時代，并進行信息化改造之後帶來的便利。未來，但這些都是金融機構建立在互聯網技術發展基礎上，雖然這是咱們大家現在已經習以爲常的生活了，讓我們彙款不用跑銀行、炒股不用去營業廳、電話或上網可以買保險，就是通過金融機構的信息化，以應對互聯網金融的浪潮及挑戰。

6、互聯網金融門戶

信息化金融機構從另外一個非常直觀的角度來理解，形成一個“網銀+金融超市+電商”的三位一體的互聯網平台，積極打通銀行内各部門數據孤島，銀行通過建設電商平台，增強了金融機構爲實體經濟服務的職能。但更爲重要的是，爲銀行和中小企業直接的合作搭建了平台，可以緩解甚至解決信息不對稱的問題，通過信息技術，銀行從節約成本和風險控制的角度更傾向于針對大型機構進行服務，傳統的銀行貸款是流程化、固定化，目的何在？

從經營模式上來說，作爲沒有互聯網基因的銀行一擁而上推廣電商平台，從而銀行可以依靠自身數據去發掘用戶的需求。後者則憑借用戶資源的優勢滲入行業.建行推出“善融商務”、交行推出“交博彙”等金融服務平台都是銀行信息化的有力體現。工行的電商平台也預計在2014年元旦前後上線，積累真實可信的用戶數據，電商的核心價值在于增加用戶粘性，從銀行的角度來說，一些銀行都在自建電商平台，而且以信息化的大手筆——數據集中工程在業内獨領風騷。

目前，建成了由自助銀行、電話銀行、手機銀行和網上銀行構成的電子銀行立體服務體系，不僅具有國際領先的金融信息技術平台，銀行的信息化建設一直處于業内領先水平，而信息化金融機構則是金融創新的産物。從金融整個行業來看，實現經營、管理全面電子化的銀行、證券和保險等金融機構。金融信息化是金融業發展趨勢之一，對傳統運營流程進行改造或重構，是指通過采用信息技術，凸顯出自身的垂直化特征。

所謂信息化金融機構，而又一大片的倒下的局面。這就要求衆籌網站的運營體現出自身的差異化，呈現出一窩蜂的興起，農村信用社貸款.目前衆籌網站的發展要避免出現當年團購網站由于運營模式和内容上的千篇一律，短期内對金融業和企業融資的影響非常有限。

5、信息化金融機構

從行業發展來看，很難在國内難以做大做強，衆籌尚處于一個相對靜悄悄的階段。目前國内對公開募資的規定及特别容易踩到非法集資的紅線使得衆籌的股權制在國内發展緩慢，涉及金額也相對較小。

與熱鬧的P2P相對，目前僅僅停留在少量天使投資人、投資機構及少數投資玩票的人當中，但是因爲項目優劣評判的困難、回報率的極爲不确定性，并很好的承接了對衆籌本意的理解，以一種“衆投”的模式進入的人們的視野，以創投圈、天使彙爲代表的一批針對種子期、天使期的創業服務平台，但很難具有一定的複制性。

自2013年年中以來，正規小額貸款.也稱得上衆籌模式的成功案例之一，在6小時内一售而空，5000個200元/人的兩年有效期會員賬号，其2013年8月9日，以及一些微公益募資平台。互聯網知識型社群試水者——羅振宇作爲自媒體視頻脫口秀《羅輯思維》主講人，還有以“淘夢網”、“追夢網”等爲代表的人文、影視、音樂和出版等創造性項目的夢想實現平台，國内更多的是以“點名時間”爲代表的創新産品的預售及市場宣傳平台，因爲股東人數限制及公開募資的規定，即通過衆籌的模式進行籌資。但從目前國内實際衆籌平台來看，企業上市融資之路愈走愈難的現狀會提供另一種解決方案，對于國内目前IPO閘門緊閉，所有支持者一定要設有相應的回報。衆籌平台會從募資成功的項目中抽取一定比例的服務費用。

此前不斷有人預測衆籌模式将會成爲企業融資的另一種渠道，發起人即可獲得資金；項目籌資失敗則已獲資金全部退還支持者；三是衆籌不是捐款，達到目标金額即成功，擔保貸款.用來向公衆介紹項目情況。衆籌的規則有三個：一是每個項目必須設定籌資目标和籌資天數；二是在設定天數内，便可以在平台的網站上建立屬于自己的頁面，經過相關審核後，進而獲得所需要的資金援助。衆籌平台的運作模式大同小異——需要資金的個人或團隊将項目策劃交給衆籌平台，争取大家的關注和支持，讓創業企業、藝術家或個人對公衆展示他們的創意及項目，向網友募集項目資金的模式。本意衆籌是利用互聯網和SNS傳播的特性，是指用團購+預購的形式，大數據金融企業之間的競争将存在于對數據的采集範圍、數據真僞性的鑒别以及數據分析和個性化服務等方面。

衆籌大意爲大衆籌資或群衆籌資，進行個性化金融産品的設計。未來，農村信用社貸款.企業将更加注重用戶個人的體驗，從中獲得貸款利息以及流暢的供應鏈所帶來的企業收益。随着大數據金融的完善，以對平台用戶和供應商進行貸款融資，實現對客戶消費模式的分析以提高客戶的轉化率。

4、衆籌

大數據金融模式廣泛應用于電商平台，正規小額貸款.利用數據開發新的預測和分析模型，對客戶進行個性定制，做到精細化服務，大數據金融的模式促使銀行開始對沉積的數據進行有效利用。大數據将推動金融機構創新品牌和服務，數據無法整合，但是各部門不交叉，将推動金融機構對更深入和透徹的數據的分析需求。雖然銀行有很多支付流水數據，對于風險發生的規律性有精準的把握，農村信用社貸款.及時發現并解決可能出現的風險點，增加風險的可控行和管理力度，爲供貨商提供貸款。

大數據能夠通過海量數據的核查和評定，獲得銀行授信，以未來收益的現金流作爲擔保，同時真正的做到了一分鍾放貸。京東商城、蘇甯的供應鏈金融模式是以電商作爲核心企業，實現客戶、資金和信息的封閉運行,一方面有效降低了風險因素，依托電商平台、支付寶和阿裏雲，爲阿裏集團的商戶、店主時時計算其信用額度及其應收賬款數量，并且會對數據進行真僞性識别、虛假信息判斷。阿裏金融通過其龐大的雲計算能力及數十位優秀建模團隊的多種模型，與銀行的信貸形成了非常好的互補。阿裏金融目前隻統計、使用自己的數據，單筆金額在5萬元以内，發放無抵押的信用貸款及應收賬款抵押貸款，憑借電子化系統對貸款人的信用狀況進行核定，大數據服務平台的運營模式可以分爲以阿裏小額信貸爲代表的平台模式和京東、蘇甯爲代表的供應鏈金融模式。正規小額貸款.

阿裏小貸以“封閉流程+大數據”的方式開展金融服務，大數據的信息處理往往以雲計算爲基礎。目前，因此，或者是從大數據資産中快速變現的能力，使金融機構和金融服務平台在營銷和風控方面有的放矢。基于大數據的金融服務平台主要指擁有海量數據的電子商務企業開展的金融服務。大數據的關鍵是從大量數據中快速獲取有用信息的能力，并準确預測客戶行爲，通過分析和挖掘客戶的交易和消費信息掌握客戶的消費習慣，可以爲互聯網金融機構提供客戶全方位信息，通過對其進行實時分析，并将進一步加快利率市場化的步伐。

大數據金融是指集合海量非結構化數據，建立一個全國性的借款記錄及個人征信都将是P2P網貸的發展方向，以及各家P2P網貸平台共享借貸人信息，與第三方支付平台和電商平台合作利用互聯網積攢的大數據來識别風險，平台本身不參與資金的流動是必然趨勢。入行.另外，平台資金交由銀行托管，保證客戶的資金安全。随着對P2P平台的監管加強，另一方面建立良好的信譽，一方面是要積累足夠的借、貸群體，衆多的P2P網貸平台若想在競争中取勝，創業熱情的高漲，加大對真正違法詐騙的行爲進行嚴厲打擊。

3、大數據金融

随着互聯網金融的火爆，而是要在逐步建立備案制以及相關資金監管的同時，不能因爲少數害群之馬的惡劣行爲來徹底否定一個行業，而很少是因爲真正的經營不善而倒閉的。因此，在平台上線不長的時間内依靠高回報率騙取投資人的資金，其大都是抱着撈一把就跑的心态，是P2P行業發展的主要障礙。平台.少數平台跑路的信息也給行業帶來了不好的影響，用戶認知程度不足、風控體系不健全，争取形成良性循環。

P2P網貸平台還處于培育期，以便盡快形成一定的交易量，或者是依托線下合作的小貸、擔保公司資源将一些規模标的進行資金規模或者時間段的分拆，或者被迫選擇一些虛拟的高利率的标的來吸引投資者，因爲缺少品牌知名度及投資者的信任，更多的是缺乏優質的信貸客戶；而對于一些新上線的平台，相對大量的投資者來說，先進入者因爲有一定的知名度及投資者積累，預計在2013年底将達到1500家左右。從目前整體P2P行業來看，根據了解的最近平台相關規劃、建設情況，目前全國活躍的P2P網貸平台大約在800家左右，不少P2P平台壞債率一直居高不下。

據網貸之家不完全統計，因爲信貸審核及催收成本高的原因，并且很多異地的信用貸款，以及批貸概率低等現狀，造成P2P審貸效率低、客戶單體貢獻率小，并且因爲央行個人征信系統暫時沒有對P2P企業開放等原因，資信相對較差、貸款額度相對較低、抵押物不足，這些大都是被銀行“抛棄”的客戶，無法對銀行造成根本性沖擊。P2P針對的主要還是小微企業及普通個人用戶，P2P網貸暫時很難撼動銀行在信貸領域的霸主地位，在一定程度上拓展了社會的融資渠道。個人信用貸款.但從目前來看，對利率市場化将起到一定的推動作用。由于其參與門檻低、渠道成本低，其在一定程度上降低了市場信息不對稱程度，以個人名義進行借貸之後再将債權轉讓給理财投資者。

從P2P的特點來看，這種模式是公司作爲中間人對借款人進行篩選，以宜信爲代表的債權轉讓模式現在還處于質疑之中，平台通過所在城市的代理商采取入戶調查的方式審核借款人的資信、還款能力等情況。另外，此類模式以翼龍貸爲代表。借款人在線上提交借款申請後，不結合線下的審核。通常這些企業采取的審核借款人資質的措施有通過視頻認證、查看銀行流水賬單、身份認證等；第二種是線上線下結合的模式，其特點是資金借貸活動都通過線上進行，此類模式典型的平台有拍拍貸、合力貸、人人貸（部分業務）等，一是純線上模式，其運營模式尚未完全定型。目前已經出現了以下幾種運營模式，對P2P網貸還沒有嚴格意義上的概念界定，也幫助借款人在充分比較的信息中選擇有吸引力的利率條件。

由無準入門檻、無行業标準、無機構監管，信用卡貸款.幫助貸款人通過和其他貸款人一起分擔一筆借款額度來分散風險，需要借貸的人群可以通過網站平台尋找到有出借能力并且願意基于一定條件出借的人群，即點對點信貸。P2P網絡貸款是指通過第三方互聯網平台進行資金借、貸雙方的匹配，擁有自己獨特競争力及特色渠道資源成爲衆多第三方支付企業生存及競争的籌碼。

P2P平台的盈利主要是從借款人收取一次性費用以及向投資人收取評估和管理費用。貸款的利率确定或者是由放貸人競标确定或者是由平台根據借款人的信譽情況和銀行的利率水平提供參考利率。

P2P（Peer-to-Peerlending），這意味着第三方支付企業需要不斷尋找新的業績增長點。移動支付、細分行業的深度定制化服務、跨境支付、便民生活服務将成爲新的競争領域，支付公司的産品會趨于同質化，在銀行渠道、網關産品以及市場服務等方面的差異性越來越小，另一方面是依托自身巨大資源的新浪支付、電信運營商支付以及可能的中石化、中石油的支付平台。随着支付行業參與者不斷增多，一方面是類似支付寶、快錢、易寶支付等市場化形成的巨頭，第三方支付領域今後更多的是巨頭們的競争，持有支付牌照的企業已達到250家。在牌照監管下，而是全方位的行業競争。

2、P2P網絡貸款平台

2013年7月份央行又頒發了新一批支付牌照，淘寶信用貸款.那麽帶給銀行的就不僅僅是“餘額寶”的試點式競争，其能擁有目前銀行獨特擁有的“賬戶”權益時，當第三方支付機構能夠在金融監管進一步放開，逐漸對商業銀行形成了一定的競争關系。未來，支付公司也開始滲透到信用卡和消費信貸領域。第三方支付機構與商業銀行的業務重疊範圍不斷擴大，可以以非常低的成本聯合相關金融機構爲其客戶提供優質、便捷的信貸等金融服務。同時，第三方支付公司利用其系統中積累的客戶的采購、支付、結算等完整信息，銀行的中間業務正在被其不斷蠶食。另外，并逐步涉及基金、保險等個人理财等金融業務，不可避免的給銀行在結算費率及相應的電子貨币/虛拟貨币領域給銀行帶來挑戰。第三方支付平台與商業銀行的關系由最初的完全合作逐步轉向了競争與合作并存。随着第三方支付平台走向支付流程的前端，後者則憑借用戶資源的優勢滲入行業。

第三方支付的興起，前者通過服務于企業客戶間接覆蓋客戶的用戶群，擔保模式的第三方支付平台則立身于C（個人消費者）端，獨立第三方支付立身于B（企業）端，這時第三方支付平台再将款項轉至賣方賬戶。貸款.

比較而言，就可以通知平台付款給賣家，待買方檢驗物品後進行确認後，使用第三方平台提供的賬戶進行貨款支付，買方在電商網站選購商品後，量身定制全程電子支付解決方案。

第三方支付公司主要有交易手續費、行業用戶資金信貸利息及服務費收入和沉澱資金利息等收入來源。

另一類是以支付寶、财付通爲首的依托于自有B2C、C2C電子商務網站提供擔保功能的第三方支付模式。貨款暫由平台托管并由平台通知賣家貨款到達、進行發貨；在此類支付模式中，憑借自身對具體行業的深刻理解，而後以傳統行業的信息化轉型爲契機，針對行業做垂直支付，其最初憑借網關模式立足，以快錢、易寶支付、彙付天下、拉卡拉等爲典型代表。以易寶支付爲例，僅僅爲用戶提供支付産品和支付系統解決方案，不負有擔保功能，是指第三方支付平台完全獨立于電子商務網站，目前市場上第三方支付公司的運營模式可以歸爲兩大類：

一類是獨立第三方支付模式，而是成爲線上線下全面覆蓋，信用.從廣義上講第三方支付是指非金融機構作爲收、付款人的支付中介所提供的網絡支付、預付卡、銀行卡收單以及中國人民銀行确定的其他支付服務。第三支付已不僅僅局限于最初的互聯網支付，在用戶與銀行支付結算系統間建立連接的電子支付模式。

從發展路徑與用戶積累途徑來看，采用與各大銀行簽約的方式，借助通信、計算機和信息安全技術，以飨讀者。

根據央行2010年在《非金融機構支付服務管理辦法》中給出的非金融機構支付服務的定義，并逐一進行簡要解析，筆者将基于互聯網金融并有一定商業模式下的現象分爲六大模式，爲了更好的将軟交所互聯網金融實驗室研究成果與業界進行交流探讨，并由羅明雄于2013年4月21日舉辦的“清華金融周互聯網金融論壇”上首次提出。信用卡貸款.

第三方支付（Third-PartyPayment）狹義上是指具備一定實力和信譽保障的非銀行機構，以飨讀者。

1、第三方支付

基于最近互聯網金融火爆現象，最終系統梳理出了第三方支付、P2P網貸、大數據金融、衆籌、信息化金融機構、互聯網金融門戶等六大互聯網金融模式，并對互聯網金融創新産品、現象進行認真研究，深度解析互聯網金融相關資訊，通過持續對互聯網金融領域企業進行調研走訪，軟交所互聯網金融實驗室從2012年開始，目前社會上的一些定義及模式分類還是難以全面覆蓋當前互聯網金融的發展狀态。信用貸款平台.

爲了對互聯網金融的模式做一個清晰的界定，以及社會對互聯網金融的認識不斷加深，并有不同的分類說明。但随着互聯網金融領域的不斷創新，但也僅主要分析了手機銀行和P2P融資模式。最近業内也有人将衆籌、比特币、餘額寶等都作爲互聯網金融單獨的模式，卻很少有人站出來将其做一個系統的分類。雖然中國投資有限公司副總經理謝平在其2012年8月主筆的《互聯網金融模式研究》中對互聯網金融的定義及支付方式、信息處理和資源配置三個核心部分進行詳細分析，對互聯網金融的讨論很多，以至于把任何帶點互聯網和金融表象的事物都稱之爲互聯網金融，大多數人是激動的、狂喜的，交易成本大大減少。

對于這樣一個新興概念的出現，資金供需雙方能夠通過網絡直接對接，市場信息不對稱程度非常低，是利用互聯網技術和移動通信技術等一系列現代信息科技技術實現資金融通的一種新興金融模式。在此種模式下，都在猜測它會何去何從。

互聯網金融，幾乎各大金融網站、雜志、金融論壇都在談它的前世今生，蘇甯銀行、阿裏銀行或真或假的傳聞一再牽動人們的神經……一個未來金融的新格局正随着互聯網金融的發展壯大逐漸成型。互聯網金融來勢洶洶，融360的3000萬美金融資案例讓互聯網金融領域的創業者心動不已，開始發行“微博錢包”；京東商城剛對外宣布經成立金融集團，并持續占據着諸多媒體重要版面。

“屌絲理财神器”餘額寶上市兩周就吸金66.01億元；互聯網門戶巨頭新浪也已獲得第三方支付牌照，已經成爲街頭巷尾熱議的話題，随着互聯網金融的迅猛發展，借用.才發現金融已經完全從一個高貴、專業、遠離大衆的行業，但是當進入2013年秋季之時，将發出何種火星撞地球的碰撞？這是筆者在2012年下半年時的思考，當“互聯網”與“金融”這兩個當下社會最熱、幾乎平均薪酬最高的行業結合在一起的時候，


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