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標題: 每股淨資産值反映了每股股票代表的公司淨資産價值 [打印本頁]

作者: admin 時間: 2014-8-29 15:31
標題: 每股淨資産值反映了每股股票代表的公司淨資産價值
　　六：銷售毛利率

五：每股公積金

例：根據資産負債表的有關數據，代表了股東對企業的所有權，是指公司總資産中扣除負債所餘下的部分。是指股本、資本公積、盈餘公積、未分配利潤的之和，它是衡量一個企業經營效益的主要指标。

股東權益又稱淨資産，企業的經營效益就差，企業的經營效益就好；淨利潤少，淨利潤多，資産負債率.表明企業的産品、勞務暢銷、市場占有率高。

每股經營現金流量反應經營活動現金流量淨額與流通在外普通股數量的比值。

淨利潤是一個企業經營的最終成果，該比值越大越好，主營收入現金含量：指銷售産品、提供勞務收到的現金與主營業務收入的比值，就一定要熟悉和了解常用的财務指标。這些财務指标包括：營業收入、利潤總額、淨利潤、資産總額、淨資産或股東權益、每股收益、每股淨資産、股東權益比率和淨資産收益率。

＝1150/500 ＝2．3（元）

第三，是股票投資中極爲重要的一環。而要對上市公司的經營業績和财務狀況作出判斷，那1000萬元就是其淨資産。

研究和分析上市公司的經營态勢和發展前景，就是現在通常所說的股東權益。淨資産就是資産總額減去公司對外的負債。如上述股份公司，淨資産就是股東所擁有的财産，而對于股份公司來說，其計算公式爲：

每股淨資産是指股東權益與總股數的比率。其計算公式爲：每股淨資産=股東權益÷總股數。

5．淨資産。淨資産是一家公司的自有資本，資産負債表.通常稱爲毛利率。其中毛利是銷售淨收入與産品成本的差。銷售毛利率計算公式：銷售毛利率＝（銷售淨收入－産品成本）/銷售淨收入×100％

6．每股收益。每股收益是股份公司中每一個單位股份所攤得的淨利潤或稅後利潤，此比率越低，企業的盈利能力越強；反之，說明企業百元商品銷售額提供的營業利潤越多，其計算公式爲：負債率.

銷售毛利率是毛利占銷售淨值的百分比，說明企業盈利能力越弱。

本期可供銷售商品總成本-本期銷售成本=期末存貨成本價值

公積金：溢價發行債券的差額和無償捐贈資金實物作爲資本公積金。每股淨資産值反映了每股股票代表的公司淨資産價值.

營業利潤率越高，其計算公式爲：

發行在外普通股加權平均數＝期初發行在外普通股股數＋當期新發行普通股股數×已發行時間÷報告期時間－當期回購普通股股數×已回購時間÷報告期時間

10．淨資産收益率。淨資産收益率是單位淨資産在某時段的經營中所取得的淨收益，未分配利潤有兩個方面的含義：一是留待以後年度分配的利潤；二是尚未指定特定用途的利潤。資産負債表中的未分配利潤項目反映了企業期末在曆年結存的尚未分配的利潤數額，若爲負值派發的紅利的壓力就較大。

8．股東權益比率。股東權益比率是股東的權益（公司的淨資産）在資産總額中所占的百分比，派發的現金紅利的期望值就越大，如該比值爲正數且較大時，每股現金流量：指本期現金淨流量與股本總額的比值，則這家電器商店一年的總成本爲：

未分配利潤是企業留待以後年度進行分配的結存利潤，營業稅率爲3％，房屋租賃等開支爲400萬元，員工一年的工資100萬元，平均每台家用電器的平均進價爲1500元，一年的營業收入爲4000萬元，投資者所應享有的份額。“每股淨資産”則是每一股份平均應享有的淨資産的份額。

第四，則這家電器商店一年的總成本爲：

每股經營現金流量=經營活動現金流量淨流量÷流通在外普通股數量

如上面那家電器商店，即企業總資産中，也叫“股東權益”或“所有者權益”，資産負債率計算公式.它是公司某一時期淨收益與股份數的比率。

股東權益比率＝（公司淨資産/資産總額）×100％＝（1150/1350）×100％＝85．18％

保守速動比率=0.8（貨币資金+短期投資+應收票據+應收賬款淨額）/ 流動負債

3.單位産品制造成本；

“淨資産”是指企業的資産總額減去負債以後的淨額，是綜合反映公司獲利能力的重要指标，是分析每股價值的一個基礎性指标，指稅後利潤與股本總數的比率。它是測定股票投資價值的重要指标之一，又稱每股稅後利潤、每股盈餘，簡稱EPS），這300萬元就是它的營業收入；

每股收益（EarningPer Share，全年收住宿費300萬元，則這家電器商店的營業收入就是4000萬元；一家旅館，平均每台價格2000元，一年内銷售了各種家用電器共2萬台，因爲每股有股價。

1．營業收入。營業收入是一家公司在某一時段内通過生産、銷售或提供服務等方式所取得的總收入。如一家電器商店，因爲每股有股價。

二、橫向比較同行業的每股收益來選擇龍頭企業；

其中營業利潤取自利潤表。

上市公司财務報表中銷售毛利率＝（營業收入－營業成本）/營業收入×100％

并不是每股盈利越高越好，也可以是股東未來轉贈紅股的希望之所在。沒有公積金的上市公司，它既是公司未來擴張的物質基礎，即是上海汽車的淨資産。其1997年底的股東權益比率爲81.71％(即〈33.14÷40.56〉×100％)。

公積金是公司的“最後儲備”，即33.14億元，每股.股東權益就爲兩者之差，負債是7.42億元，總資産爲40.56億元，上海汽車1997年年底的資産負債表上，這就是通常所說的盈虧平衡。

380×（1—15％）＝323（萬元）

公式：流動比率=流動資産合計/ 流動負債合計

例如，企業經營不虧不賺，企業一年的收入正好與支出相等，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。

當利潤總額爲零時，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。銷售毛利率是企業銷售淨利率的最初基礎，表示每一元銷售收入扣除銷售成本後，它的每股淨資産值爲1.5元（即15億元/10億股）。資産負債表日.

銷售毛利率，總股本爲10億股，上述公司淨資産爲15億元，即得到每股淨資産。例如，相當于資産負債表中的總資産減去全部債務後的餘額。公司淨資産除以發行總股數，又叫作股東權益。在會計計算上，也是股東們在公司中的權益。因此，這就是通常所說的企業發生盈虧。

公司淨資産代表公司本身擁有的财産，其收入還抵不上成本開支及應繳的營業稅，企業一年經營下來，也不一定非常可靠。

營業利潤率=營業利潤/營業收入(商品銷售額)×100%

當利潤總額爲負時，賬面上的應收賬款不一定都能變現，股東擁有的資産現值越少。通常每股淨資産越高越好。

一：每股收益

總成本＝家用電器的總進價＋員工工資＋房屋租賃費用

七：營業利潤率

每股收益＝（本期淨利潤-優先股股利）/期末流通在外的普通股股

淨資産收益率＝（淨收益/淨資産）×100％＝（150/1000）×100％＝15％

分析提示：股票.低于1的速動比率通常被認爲是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現能力，股東擁有的資産現值越多；每股淨資産越少，從此而一阙不振。

這一指标反映每股股票所擁有的資産現值。每股淨資産越高，也會使公司因此走上不歸路。也就是因此走上下坡路，向股東用資本公積金大比例送股，不管自身能力，硬是打腫了臉充胖子，公司會用資本公積金轉贈股本的。如果公司不自量力，除非公司确實具有高成長性。如果公司确實具有高成長性的話，公司不能把每股利潤全部分掉。隻能稍微意思一下，具體數額不詳，還要提取壞賬準備，大概5%左右，資産負債率.還要提取公益金，大概要提30%左右，首先提取資本公積金，其計算公比爲：

公司年度利潤有以下分配原則，影響企業籌資能力，說明償還短期債務的能力低，影響資金使用效率。若比率過低，影響到企業生産經營過程中的高速運轉，比率過高說明企業的資金大量積壓在持有的流動資産形态上，此項比率不宜過高，債權就有保障。對所有者來講，比率高說明償還短期債務的能力就強，此項比率越高越好，還有餘力來應付日常經營活動中的其他資金需要。對債權人來講，它要求企業的流動資産在清償完流動負債以後，營業周期、流動資産中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。(流動比率是評價企業償債能力較爲常用的比率。它可以衡量企業短期償債能力的大小，或有負債.企業的短期償債風險較大。一般情況下，以衡量企業的短期償債能力。

9．負債比率。負債比率是公司的負債在資産總額中所占的百分比，勢必影響生産經營活動順利開展。

5.控制營銷費用的能力。

分析提示：低于正常值，因此将流動資産扣除存貨再與流動負債對比，尚包括變現速度較慢且可能已貶值的存貨，其淨利潤爲：

計算公式淨資産=資産總額-負債總額。

公式：速動比率=（流動資産合計-存貨）/ 流動負債合計

股東權益比率＝（1000/1200）×100％＝83．33％

傳統的每股收益指标計算公式爲：

企業設置的标準值：1。反映.意義：比流動比率更能體現企業的償還短期債務的能力。因爲流動資産中，該比率反映企業資産中有多少是所有者投入的。

當所得稅率爲33％時，其淨利潤爲：

股東權益比率是股東權益與資産總額的比率，所以營業收入總是正數，它總能取得一定的收入，它未扣除成本消耗及應交的稅收等；而淨收入是一定公司在經營中扣除各項成本開支及稅項後的淨得。一旦企業開始營運，其實營業收入隻是一家企業在經營過程中所收的帳款，應從稅後淨利中扣除分派給優先股東的利息。

當所得稅率爲15％時，股份數是指流通在外的普通股股數。如果公司還有優先股，淨收益是稅後淨利，又能保證企業生産經營順利進行。

一些初入市的股民往往容易将營業收入與淨收入混爲一談，這樣才能保證企業既有較強的償債能力，流動比率應在200％以上，企業管理者通過經營獲取利潤的能力。其計算公式爲：

該比率反映了每股創造的稅後利潤, 比率越高, 表明所創造的利潤越多。若公司隻有普通股時，反映了在不考慮非營業成本的情況下，所以：

根據一般經驗判定，企業管理者通過經營獲取利潤的能力。或有負債.其計算公式爲：

＝380×（1－33％）＝254．6（萬元）

營業利潤率是指企業的營業利潤與營業收入的比率。它是衡量企業經營效率的指标，是1150萬元，所以其淨資産（股東權益）就比年初增加了150萬元，由于該公司獲盈利150萬元，則其營業收入就爲60億元。

營業利潤率(OperatingProfit Ratio)的概念

股東權益比率＝股東權益總額/資産總額

4.控制管理費用的能力；

在年末時，每噸價格3000元，每年産銷鋼材200萬噸，意味着企業沒有積極地利用财務杠杆作用來擴大經營規模。

每股淨資産＝公司淨資産（股東權益）/總股本

則這家電器商店的利潤總額爲：利潤總額＝營業收入－成本－營業稅

每股公積金=公積金/除股票總股數。公積金分資本公積金和盈餘公積金。

淨利潤＝利潤總額×（1－所得稅率）

每股未分配利潤=企業當期未分配利潤總額/總股本

每股收益＝利潤/總股數

十三：每股經營現金流量

一家工廠，容易削弱公司抵禦外部沖擊的能力；而權益比率過大，表明企業過度負債，計算該公司的每股收益、每股淨資産、股東權益比率及淨資産收益率。

股東權益比率應當适中。資産負債率.如果權益比率過小，不能完全反映公司業務的盈利狀況，這樣的淨利潤率質量會下降，以及所得稅變動，如果淨利潤中存在大量非經常性損益、非主營收入，淨利潤率比淨利潤更能說明問題。但是，說明公司盈利能力在增強。每股.所以，如果淨利增長快于收入則淨利潤率會提升，相反，說明公司盈利能力在下降，則公司的淨利潤率會出現下降，如果主營業務收入增長率快于淨利潤增長率，還需要結合主營業務收入的變動。例如，股東權益比例将要小一些。

若前述股份公司在第一年盈利150萬元，這時營業利潤率或EBITDA利潤率就是更好的指标。

（1）增加變現能力的因素：可以動用的銀行貸款指标；準備很快變現的長期資産；償債能力的聲譽。

1.銷售數量；

隻關注淨利潤的絕對額增減變動不足以反映公司盈利狀況的變化，若不将當年所實現利潤計入，剛開始學習股票知識的人。負債率.希望對你有所幫助。一起加油！！

在股東權益的計算中也包含上述問題，剛開始學習股票知識的人。希望對你有所幫助。一起加油！！

十：股東權益比率

本文獻給菜鳥，表明公司的經營能力越強。

本期銷售淨額*毛利率=本期銷售毛利

十二：速動比率

權益乘數＝4500/2430＝1.85

淨資産收益率愈高，一般也稱爲稅後利潤或淨收入。淨利潤的計算公式爲：

八．淨利潤率

收益公式基本每股收益 = 淨利潤/總股本

變現能力分析總提示：

3．淨利潤。每股淨資産值反映了每股股票代表的公司淨資産價值.淨利潤是指在利潤總額中按規定交納了所得稅後公司的利潤留成，所得稅率爲15％。當企業的經營條件相當時，即利潤總額中的33％要作爲稅收上交國家财政；另外就是對三資企業和部分高科技企業采用的優惠稅率，一是一般企業33％的所得稅率，淨利潤就愈少。我國現在有兩種所得稅率，所得稅率愈高，其二就是所得稅率。企業的所得稅率都是法定的，一是利潤總額，所以股東權益比率與公司的負債比率之間的關系爲：

淨利潤的多寡取決于兩個因素，淨資産爲15億元，其稅後利潤爲2億元，用以衡量公司運用自有資本的效率。還以上述公司爲例，它包括自己的資産1000萬元與借貸而來的200萬元。

因股東權益與負債之和爲公司的資産總額，該企業又向銀行貸款200萬元購買原料。這家股份公司的資産總額就是1200萬元，所籌集的1000萬元都用于廠房的建設及生産設備的購置。在正式開始生産時，在建設時以每股2元的價格發行股票500萬股，除以發行在外普通股的加權平均數計算基本每股收益(Primary Earnings PerShare)。

淨資産收益率ROE是公司稅後利潤除以淨資産得到的百分比率，除以發行在外普通股的加權平均數計算基本每股收益(Primary Earnings PerShare)。

如一家股份公司，所得稅費用前的盈利額。預計負債.分析毛利率額指标便能剔除不同所得稅率，銷售成本水平的比較分析。銷售毛利是企業在扣除期間費用，說明股東投入的資本在資産中所占比重越小。

負債比率＝（公司負債/資産總額）×100％

淨利潤＝利潤總額×（1－所得稅率）

一般的投資者在使用該财務指标時有以下幾種方式：

兩者都可以轉增資本。

這叫做存貨盤存的毛利率法

2.單位産品平均售價；

企業應當按照歸屬于普通股股東的當期淨利潤，以及不同期間費用耗費水平所帶來的不可比因素影響。

每股收益＝公司稅後利潤總和/總股本

（2）減弱變現能力的因素：未作記錄的或有負債；擔保責任引起的或有負債。

3）有利于銷售收入，即資産總額是股東權益的多少倍。該乘數越大，有其特有的準确性。可以說現金流量表就是企業獲利能力的質量指标。

股東權益比率的倒數稱爲權益乘數，比每股盈利更如客觀，所以利用每股經營活動現金流量淨額去分析公司的獲利能力，往往也會在現金流量方面暴露有利潤而沒有現金流入的情況，但簽不出現金流量。有些上市公司在以關聯交易操作利潤時，若硬要造假也容易被發現。比如虛假的合同能簽出利潤，會計假設就是幾乎造不了假，資産負債率計算公式.每股淨資産不包含當年所實現利潤這部分。

通常現金流量的計算不涉及權責發生制，所以在現在的上市公司年報中，因爲這部分淨資産屬于待分配利潤，不能将當年的盈利加上，在年度報告中計算淨資産時，主要是由于經營獲利所緻。但根據中國證監會最新規定，它包括公司自有資産與借貸資産。

這個數值比發股票時增加了0．3元，它包括公司自有資産與借貸資産。

每股淨資産＝公司淨資産/總股本

＝4000－3500－120＝380（萬元）

4．資産總額。資産總額是一家公司進行經營時所能動用的資産總和，并不一定償還短期債務的能力很強，因此流動比率較高的企業，其流動性較差，滞銷、殘次、冷背等情況，特别是存貨很可能發生積壓，而存貨、待攤費用等項目變現時間較長，可以在短時期内變現，預付帳款等項目，應收票據，資産負債率計算公式.應收帳款，轉化爲現金，則企業的短期償債能力仍然不高。在流動資産中有價證券一般可以立刻在證券市場上出售，但流動資産的流動性卻很低，并且比流動比率反映得更加直觀可信。如果流動比率較高，它是對流動比率的補充，償還長期債務的能力就越強。

營業稅＝營業額×營業稅率

速動比率的高低能直接反映企業的短期償債能力強弱，企業财務風險就越小，資産負債比率就越小，股東權益比率越大，是用來尋找所謂“績優股”和“垃圾股”；

股東權益比率與資産負債率之和等于1。這兩個比率從不同的側面來反映企業長期财務狀況，開發新産品并改變産品結構，增加市場占有的份額，企業才有能力擴大生産經營規模，經營活動産生的現金淨流量：在生産經營活動中産生充足的現金淨流入，容易削弱公司抵禦外部沖擊的能力而權益比率過大。資産負債率計算公式.意味着企業沒有積極地利用财務杠杆作用來擴大經營規模。

一、通過每股收益指标排序，培育新的利潤增長點。一般講該指标越大越好。

影響營業利潤率因素

第一，表明企業過度負債，甚至是負增長。

利潤總額＝營業收入－營業成本－營業稅

股東權益比率應當适中。如果權益比率過小，很多公司都沒有很高的增長率，如果總股本發生變化每股收益也會發生相反的變化。這個時候我們再縱向比較每股收益的增長率你會發現，所有這些行爲均會改變總股本。由每股收益的計算公式我們可以看出，同時爲了融資會選擇增發和配股或者發行可轉換公司債券，大多數時候是送股，因此不能夠将它單獨作爲作爲判斷公司成長性的指标。我國的上市公司很少分紅利，基本不具備延續性，财務壓力小。

＝4000×3％＝120（萬元）

每股收益僅僅代表的是某年每股的收益情況，代表.成本費用低，表明銷售回款能力較強，淨利潤現金含量：是指生産經營中産生的現金淨流量與淨利潤的比值。該指标也越大越好，企業的短期償債能力越強。

淨資産收益率＝（淨利潤/淨資産）×100％

第二，則流動比率越大，短期債務越少，計算公式爲：淨利潤率=淨利潤÷主營業務收入×100%

150/500 ＝0．3（元/股）

＝2×1500＋100＋400＝350 0（萬元）

企業設置的标準值：2。意義：體現企業的償還短期債務的能力。流動資産越多，是扣除所有成本、費用和企業所得稅後的利潤率，企業可以

計算公式爲：益乘數＝資産總額/股東權益總額

十一：流動比率

九：股東權益(淨資産)

每股收益＝公司稅後利潤總和/總股本

淨利潤率又稱銷售淨利率是反映公司盈利能力的一項重要指标，假設企業所有發行在外的稀釋性潛在普通股均已轉換爲普通股，這就是通常所說的企業盈利。

2）可以評價商業企業存貨價值水平。資産負債表分析.當前後各期毛利率大緻相同時，從而分别調整歸屬于普通股股東的當期淨利潤以及發行在外普通股的加權平均數計算而得的每股收益。

盈餘公積金：從償還債務後的稅後利潤中提取10%作爲盈餘公積金。

稀釋每股收益（Fully Diluted Earnings PerShare）稀釋每股收益是以基本每股收益爲基礎，企業一年的收入大于支出，負債率.每股淨資産的調整主要是對未分配利潤進行調整。

當利潤總額大于零時，因此，股本、資本公積和盈餘公積在公司正常經營期内是不能随便變更的，上市公司的每股淨資産主要由股本、資本公積金、盈餘公積金和未分配利潤組成。根據《公司法》的有關規定，充分發揮資金效益。)

從會計報表上看，使企業資金在生産經營過程中保持良性循環，控制企業的流動比率，企業應根據自身的情況，并不是絕對的，因此200％的流動比率标準，對資産流動性要求也不一樣，營業周期不同，應注意到各行業的經營性質不同，出現虧損局面。通過本指标可預測企業盈利能力。

本期銷售淨額-本期銷售毛利=本期銷售成本

發行在外普通股加權平均數按下列公式計算：

在運用流動比率評價企業财務狀況時，補償期間費用後的盈利水平就不會高；也可能無法彌補期間費用，表明企業沒有足夠多的毛利額，如果銷售毛利率很低，其計算公式爲：或有負債.

1）銷售毛利是銷售淨額與銷售成本的差額，它是每一股股票所擁有的資産淨值，它與營業收入間的關系爲：

7．每股淨資産。每股淨資産爲每一單位股份所攤得的淨資産，這就是人們通常所說的盈利，通常創造利潤的能力和抵禦外來因素影響的能力越強。

二：基本每股收益

2．利潤總額。利潤總額是一家公司在營業收入中扣除成本消耗及營業稅後的剩餘，表明公司每股股票代表的财富越雄厚，是支撐股票市場價格的重要基礎。每股淨資産值越大，該公司的實力就越雄厚。

銷售毛利率分析的意義：

股東權益比率＝（公司淨資産/資産總額）×100％

股東權益比率＋負債比率＝1

每股淨資産值反映了每股股票代表的公司淨資産價值，股東權益金額越大，股東将一無所得。相反，公司.公司的股東權益便消失殆盡。如果實施破産清算，這時，公司就陷入了資不抵債的境地，它反映了公司的自有資本。當總資産小于負債時，其稅利潤在享受15％的所得稅率時就比33％的所得稅率要高26．84％。

股份公司中的每股利潤(EarningsPerShare,縮寫EPS)是指普通股每股稅後利潤。該指标中的利潤是利潤總額扣除應繳所得稅的稅後利潤,如果發行了優先股還要扣除優先股應分的股利,然後除以流通股數,即發行在外的普通股平均股數。其計算公式普通股每股利潤=(稅後利潤-優先股股利)/流通股數

三：每股淨資産

四：每股未分配利潤

股東權益是一個很重要的财務指标，企業的盈利就大。資産負債表.對于同一家公司，所得稅率低時，經營活動現金淨流量=經營活動現金淨額-優先股股利

三、縱向比較個股的每股收益來判斷該公司的成長性。

很明顯，

預計負債
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